1.
Transaction
Exposure
Transaction Exposure adalah semacam
risiko nilai tukar mata uang asing yang terlibat dalam perdagangan
internasional dimana transaksi lintas mata uang (multiple currency) dilibatkan.
Dengan kata lain, risiko yang dihadapi oleh perusahaan ketika berhadapan dalam
perdagangan internasional, bahwa nilai tukar mata uang dapat berubah sebelum
melakukan penyelesaian akhir, disebut sebagai Transaction Exposure.
Contoh:
Seorang
eksportir menjual 100.000 barang dagangan ke perusahaan Inggris ketika nilai
tukar adalah $ 1,80 / £. Nilai dolar dari piutang ini saat dipesan adalah $
180.000. Jika pound terdepresiasi menjadi $ 1,60 / £ pada saat piutang dikumpulkan,
nilai dolar dari penjualan hanya $ 160.000 dan eksportir telah kehilangan $
20.000 karena adanya Transaction Exposure
nilai tukar ini.
Eksportir
dapat melindungi diri dari jenis eksposur ini dengan memasukkan kontrak valuta
berjangka yang mengunci harga dolar pound pada tanggal pembayaran yang
diharapkan - sebuah proses yang disebut lindung nilai. Alat lindung nilai
lainnya juga dapat digunakan seperti opsi, kontrak berjangka dan lindung nilai
pasar uang.
Jadi,
setelah kontrak lintas mata uang yang telah disepakati oleh
perusahaan-perusahaan yang berada di dua negara yang berbeda untuk jumlah
barang dan uang tertentu, nilai kontrak dapat berubah seiring dengan fluktuasi
nilai tukar mata uang asing. Risiko perubahan nilai tukar ini disebut Transaction Exposure.
Semakin
besar selisih waktu antara kesepakatan dan penyelesaian akhir, semakin tinggi
risikonya terkait dengan perubahan nilai tukar mata uang asing. Namun,
perusahaan bisa menyelamatkan diri dari eksposur transaksi melalui teknik
lindung nilai.
2.
Economic/Operating
Exposure
Economic/Operating Exposure mengacu pada
sejauh mana arus kas masa depan perusahaan akan terpengaruh karena perubahan
kurs valuta asing seiring dengan perubahan harga. Dengan kata lain, risiko
bahwa pendapatan perusahaan akan terpengaruh secara negatif karena perubahan
kurs yang substansial dan tingkat inflasi disebut sebagai Economic/Operating Exposure.
Economic/Operating Exposure, juga
melibatkan keuntungan atau kerugian aktual atau potensial, namun yang terakhir
bersifat spesifik dan berurusan dengan transaksi tertentu dari perusahaan,
sementara yang pertama berurusan dengan tingkat makro tertentu dimana tidak
hanya perusahaan yang berada di bawah perhatian yang akan terpengaruh namun
keseluruhan industri mengamati perubahan tersebut dengan perubahan nilai tukar
dan tingkat inflasi. Dengan demikian, dengan Economic/Operating Exposure, seluruh perekonomian terkena risiko
valuta asing.
Karena,
Economic/Operating Exposure jauh
lebih luas, dan berhubungan dengan keseluruhan investasi perusahaan sehingga
dengan perubahan nilai tukar, nilai keseluruhan perusahaan akan berubah. Nilai
perusahaan terdiri dari arus kas operasi dan total aset yang dimiliki
perusahaan.
Cukup
sulit untuk mengidentifikasi risiko operasional, karena arus kas sangat
bergantung pada biaya input perusahaan dan harga outputnya yang akan berubah
secara signifikan dengan perubahan nilai tukar mata uang asing. Selain itu,
paparan semacam itu berkaitan dengan tantangan yang tak terlihat dari pesaing,
rintangan masuk, dan lain-lain, yang bersifat subjektif dan ditafsirkan secara
berbeda oleh para ahli yang berbeda. Dengan demikian, Economic/Operating Exposure mempengaruhi posisi kompetitif
perusahaan secara substansial.
Akuntan
menggunakan berbagai metode untuk melindungi perusahaan dari jenis risiko ini,
seperti teknik konsolidasi untuk laporan keuangan perusahaan dan penggunaan
prosedur evaluasi akuntansi biaya yang paling efektif. Dalam banyak kasus,
eksposur ini akan dicatat dalam laporan keuangan sebagai keuntungan nilai tukar
(atau kerugian).
3.
Translation
Exposure
Translation Exposure adalah risiko
kerugian yang dialami ketika saham, pendapatan, aset atau kewajiban dalam mata
uang asing berubah dengan pergerakan nilai tukar mata uang asing.
Dengan
kata lain, Translation Exposure
berasal dari persyaratan untuk mengubah aset dan kewajiban anak perusahaan (yang
beroperasi di negara lain) dalam mata uang asing dalam mata uang rumah induk
perusahaan, pada saat menyiapkan laporan laba rugi konsolidasian dan neraca
keuangan. Dengan demikian, perubahan kurs valuta asing akan berdampak besar
terhadap laporan keuangan.
Dalam
menerjemahkan item dalam mata uang asing dalam mata uang domestik, seorang
akuntan menemukan dua masalah:
1.
Apakah
item laporan keuangan dalam mata uang asing dikonversi pada kurs saat ini atau
pada tingkat yang berlaku pada saat transaksi terjadi (kurs historis)?
2.
Apakah
keuntungan atau kerugian yang timbul dari penyesuaian tarif tersebut dimasukkan
ke dalam laporan laba rugi periode berjalan atau ditunda?
Jika
terjadi perubahan nilai tukar selama periode akuntansi sebelumnya, maka
terjemahan dari item yang didenominasikan dalam mata uang asing akan menghasilkan
keuntungan atau kerugian selisih kurs, kecuali jika ada implikasi pajak atas
barang-barang ini.
Keterpaparan
terjemahan berkaitan dengan keuntungan yang tercatat dan nilai neraca dan tidak
mempengaruhi nilai keseluruhan perusahaan. Karena keuntungan atau kerugian yang
diderita akibat penjabaran barang keuangan tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham perusahaan. Dan para investor percaya bahwa risiko
tersebut dapat terdiversifikasi dan karenanya tidak menuntut tambahan premi
untuk itu.
Sumber:
